2020年年初时，一场毫无预兆突然降临的疫情，对全球资本市场造成了扰动，各个不同行业的上市公司股价，也跟着出现了剧烈的波动。这场危机到底是属于短期的冲击呢，还是给市场带来了长远的格局上的变化呢？投资者需要越过短期存在的情绪，去认清各个行业背后实际存在的逻辑。
宏观总量层面的传导与分化
从宏观经济的角度予以观察，疫情所带来的冲击呈现出结构性方面的差异，服务业处于最先受到影响的位置，餐饮行业、旅游行业、线下娱乐等一系列行业在严格的防疫举措之下，于短期内增长遭受严重抑制形成压力，这样的一种影响直接在相关公司营业收入数据当中明显体现出来，于此同时，疫情致使的物流出现阻滞以及人员流动受到限制的状况，同样给数量众多的中小型制造业企业的短期生意运营打造明显压力，如此还具备可能引发工业增长速度出现结构性减缓的情况。
虽然短期内扰动显著，不过市场策略观点大多认为扰动的持续性有限，从中长期的角度来看，决定市场走向的核心力量并未发生改变，那些契合中国经济结构转型大方向，且自身产业周期处于景气上行阶段的行业，比方说数字经济、先进制造等，依旧是资金关注的关键所在，市场在把恐慌情绪消化完毕之后，将会再度回归到基本面逻辑。
科技产业的抗压性与新机遇
计算机行业，受疫情直接影响较小，其业务模式，多是以线上协作以及远程交付为主，办公场景灵活性较强，更重要的是，疫情催生的远程办公、在线教育等需求，反而强化了社会数字化转型的长期趋势，这为计算机行业长期向好逻辑提供了支撑，行业核心投资价值未受动摇。
通信领域同样展现出“危中含机”之处，疫情对行业全部之基本状况冲击程度有限，然而却显著加快了某些细分范畴的进展，比如，为保障疫情时期网络的流畅以及远程应用的体验，5G网络以及千兆宽带的建造与普及的重要性得以突显，相关之投资与建设进程有希望加速，给产业链上的公司带来实际性的业务增长。
医药行业的短期催化与长期变迁
疫情况势处于爆发阶段之际，直接对相关医疗防护用品、诊断试剂、抗病毒药物等范畴的短期需求形成了刺激，这种需求是以事件为驱动而出现爆发态势的，具备显著的季节性特点，它促使医药板块产生了结构性行情，不过投资者需要留意分辨短期题材炒作以及长期价值增长。
若从更为长远的视角去看，此回公共卫生事件会对民众以及社会的健康观念产生深刻改变，公众的医疗卫生防控意识将会得到普遍提升，日常的看病习惯以及购药习惯也有可能朝着线上咨询包括家庭常备药等模式有所倾斜，而这些行为习惯的变迁，会给互联网医疗、家用医疗器械、疫苗以及创新药研发等细分领域的公司带去持续发展机遇。
材料与能源行业的周期韧性
作为上游材料行业代表的钢铁、煤炭，短期内遭受了来自供需两端的挤压，下游建筑、制造等行业进行复工延迟引发需求萎靡，上游生产以及运输受到了防疫措施的影响，这致使短期内产品价格承受压力，库存有所上升，市场关注点已转向疫情得到实质性缓解之后，需求恢复的力度以及有可能出台的逆周期调节政策。
能源行业中的石油化工等，处于工业链条的最前端位置，其景气状况与整体工业活动紧密关联在一起。疫情致使工业活动速度放缓下来，短期内需求出现下降情况。不过随着后续工商业活动得以恢复，甚至出现报复性反弹态势，行业产能利用率有希望率先实现回升，为整个产业链中下游的复苏提供必不可少的能源以及化工原材料基础，其恢复一般具备先行指标的意义。
制造业的短期阵痛与成长主线
汽车制造业历经了典型的“需求后移”情况，疫情时期线下消费场景不见踪影，致使短期销量出现下滑状况，然而这并非需求消逝，只是被推迟了，，静待社会生活恢复正常，那被压抑的购车需求有希望逐步得到释放，在此当中，新能源车作为明确的产业成长方向，其长期趋势并未发生改变。
新能源汽车产业链国产化与全球化进程，以特斯拉上海工厂产能快速爬坡为标志，仍在加速。这为国内相关电池、零部件、材料供应商带来了确定性增长机会。短期复工推迟影响可控，然而需警惕中长期若物流管控持续，对制造业供应链带来的潜在冲击。
消费板块的内部结构性差异
疫情对于消费行业所产生的影响并非呈现出一刀切的态势，不同的子板块之间存在着显著的差异。白酒行业受到的冲击比较大，这是因为白酒行业的消费场景严重依赖节庆聚会以及商务宴请，而这些活动在疫情期间基本上处于停滞的状态。肉制品、乳制品、速冻食品等具有较强必选消费属性的品类，受到的影响相对较小，其需求保持着稳定，甚至因为家庭储备的缘故而在短期内出现增长。
这样的分化向投资者作出提示，于分析消费行业之际，务必要深入至具体细分品类以及公司的商业模式层面。那些能够满足家庭日常基本需求，供应链健全，拥有线上渠道能力的消费品公司，呈现出更强的抗风险能力。处在后疫情时代，消费习惯出现局部转变，像线上渗透率提高、家庭消费增多等、同样会持续对不同公司的发展轨迹产生影响。
有过这场压力测试的经历之后，您要是觉得哪个行业于疫情时期展现出外显的长期投资价值是最被市场看低估计的，可在评论区域分享您的看法见解，要是感觉分析能带来启发，也请给予点赞予以支持。
